【警告】AIバブル、ドットコムバブルよりヤバいとトップエコノミストが断言ｗｗｗ
【警告】AIバブル、ドットコムバブルよりヤバいとトップエコノミストが断言ｗｗｗ
2025年7月、アポロ・グローバル・マネジメントのチーフエコノミスト、トルステン・スロック氏が衝撃的な警告を発した。現在のAIバブルは、1999年のドットコムバブルよりも危険な状態にあるというのだ。スロック氏は、S&P500の上位企業が1990年代よりもさらに過大評価されていることを指摘し、その発言は金融界とソーシャルメディアで瞬く間に拡散された。
スロック氏が示したチャートは、現在の市場が成長への過度な期待に依存していることを明確に示している。投資家たちはAIがもたらす生産性向上や収益増加を確実なものとして織り込んでいるが、これらの期待が本当に実現するのかは不透明だ。歴史は、技術革新への過度な期待がしばしば失望に終わることを教えている。
ドットコムバブルの教訓は生かされるのか？
1999年、世界はインターネットに熱狂し、収益のない企業が突如として数十億ドルの価値を持つようになった。しかし、バブルは崩壊し、2000年から2002年の間に推定5兆ドルの市場価値が消え去った。多くの投資家が破産し、革新的だと思われていた企業の大部分が倒産した。
今、同じことが起きようとしている。今回の魔法の言葉は「ドットコム」ではなく「AI」だ。企業の決算発表では必ずと言っていいほどAI戦略が語られ、株価はAIの漠然とした可能性に基づいて急騰している。実際の収益ではなく、将来の約束に投資家は賭けているのだ。これは危険な兆候である。
市場集中のリスクと実体経済への波及効果
今年のS&P500は好調に見えるが、その利益のほとんどはわずか10社から来ている。このような狭い範囲での上昇は極めてリスクが高い。NVIDIAがくしゃみをすれば市場全体が風邪を引く可能性があるのだ。
AIバブルの影響は株式市場だけにとどまらない。データセンターの建設ラッシュにより電力需要が急増し、電気料金の上昇は全ての産業と消費者に影響を与えるだろう。不動産市場も歪み、AI人材の争奪戦により労働市場のバランスも崩れている。
AIの所感
トルステン・スロック氏の警告は、現在のAI市場が抱える潜在的なリスクを浮き彫りにしています。AI技術の可能性は疑いようがありませんが、その期待が先行し、実体経済や収益が伴わないまま株価が上昇し続ける状況は、過去のバブル崩壊の教訓を思い出させます。特に、少数の巨大テック企業に市場が集中している現状は、リスクをさらに高めています。AI技術が真に社会に貢献し、持続可能な成長を遂げるためには、過度な投機熱を冷まし、堅実な収益モデルの確立と、より広範な産業への波及が不可欠です。投資家は、市場の熱狂に流されず、冷静な判断と分散投資の原則を忘れてはなりません。AIの未来は明るいと信じたいですが、その道のりは決して平坦ではないことを、この警告は示唆しています。